Não terei costume de falar de empresas estrangeiras, mas, dada a importância de Warren Buffett e toda a curiosidade que ele desperta, não posso deixar de falar da Berskhire Hathaway. As partes em inglês e a relação dos investimentos, mais outras informações, foram tiradas do Relatório Anual de 2008 (me desculpem por não fazer a tradução).
Dados da empresa
Fundação: A empresa original (uma têxtil) foi fundada em 1839, em 1962 Warren Buffett começou a comprar ações da empresa e em 1967 virou o que é ao se expandir, primeiro em seguros, depois para outros ramos.
Presidente do Conselho de Administração: Warren E. Buffett (77 anos, economista formado pela University of Nebraska com mestrado em Columbia, onde teve aula com Benjamin Graham).
Diretor-Presidente: Warren E. Buffett
Auditoria: Deloitte Touche Tohmatsu
Comitês de Governança: Comitê de Auditoria e Comitê de Remuneração e Nomeação.
Atividade (segundo Notas Explicativas):
Berkshire Hathaway Inc. (“Berkshire” or “Company”) is a holding company owning subsidiaries engaged in a number of diverse business activities, including property and casualty insurance and reinsurance, utilities and energy, finance, manufacturing, service and retailing. Further information regarding these businesses and Berkshire’s reportable
business segments is contained in Note 21. Berkshire consummated a number of business acquisitions over the past three years which are discussed in Note 2.
Site de RI
ACQUISITION CRITERIA
We are eager to hear from principals or their representatives about businesses that meet all of the following criteria:
(1) Large purchases (at least $75 million of pre-tax earnings unless the business will fit into one of our existing units),
(2) Demonstrated consistent earning power (future projections are of no interest to us, nor are “turnaround” situations),
(3) Businesses earning good returns on equity while employing little or no debt,
(4) Management in place (we can’t supply it),
(5) Simple businesses (if there’s lots of technology, we won’t understand it),
(6) An offering price (we don’t want to waste our time or that of the seller by talking, even preliminarily, about a transaction when price is unknown).
The larger the company, the greater will be our interest: We would like to make an acquisition in the $5-20 billion range. We are not interested, however, in receiving suggestions about purchases we might make in the general stock market.
We will not engage in unfriendly takeovers. We can promise complete confidentiality and a very fast answer —customarily within five minutes — as to whether we’re interested. We prefer to buy for cash, but will consider issuing stock when we receive as much in intrinsic business value as we give. We don’t participate in auctions.
Charlie and I frequently get approached about acquisitions that don’t come close to meeting our tests: We’ve found that if you advertise an interest in buying collies, a lot of people will call hoping to sell you their cocker spaniels. A line from a country song expresses our feeling about new ventures, turnarounds, or auction-like sales: “When the phone don’t ring, you’ll know it’s me.”
Principais Investimentos
Fundação: A empresa original (uma têxtil) foi fundada em 1839, em 1962 Warren Buffett começou a comprar ações da empresa e em 1967 virou o que é ao se expandir, primeiro em seguros, depois para outros ramos.
Presidente do Conselho de Administração: Warren E. Buffett (77 anos, economista formado pela University of Nebraska com mestrado em Columbia, onde teve aula com Benjamin Graham).
Diretor-Presidente: Warren E. Buffett
Auditoria: Deloitte Touche Tohmatsu
Comitês de Governança: Comitê de Auditoria e Comitê de Remuneração e Nomeação.
Atividade (segundo Notas Explicativas):
Berkshire Hathaway Inc. (“Berkshire” or “Company”) is a holding company owning subsidiaries engaged in a number of diverse business activities, including property and casualty insurance and reinsurance, utilities and energy, finance, manufacturing, service and retailing. Further information regarding these businesses and Berkshire’s reportable
business segments is contained in Note 21. Berkshire consummated a number of business acquisitions over the past three years which are discussed in Note 2.
Site de RI
ACQUISITION CRITERIA
We are eager to hear from principals or their representatives about businesses that meet all of the following criteria:
(1) Large purchases (at least $75 million of pre-tax earnings unless the business will fit into one of our existing units),
(2) Demonstrated consistent earning power (future projections are of no interest to us, nor are “turnaround” situations),
(3) Businesses earning good returns on equity while employing little or no debt,
(4) Management in place (we can’t supply it),
(5) Simple businesses (if there’s lots of technology, we won’t understand it),
(6) An offering price (we don’t want to waste our time or that of the seller by talking, even preliminarily, about a transaction when price is unknown).
The larger the company, the greater will be our interest: We would like to make an acquisition in the $5-20 billion range. We are not interested, however, in receiving suggestions about purchases we might make in the general stock market.
We will not engage in unfriendly takeovers. We can promise complete confidentiality and a very fast answer —customarily within five minutes — as to whether we’re interested. We prefer to buy for cash, but will consider issuing stock when we receive as much in intrinsic business value as we give. We don’t participate in auctions.
Charlie and I frequently get approached about acquisitions that don’t come close to meeting our tests: We’ve found that if you advertise an interest in buying collies, a lot of people will call hoping to sell you their cocker spaniels. A line from a country song expresses our feeling about new ventures, turnarounds, or auction-like sales: “When the phone don’t ring, you’ll know it’s me.”
Principais Investimentos
Dados das ações
Código: BRK.A e BRK.B
Diferenças: A BRK.B possui 1/30 do valor da BRK.A (em termos contábeis) com 1/200 de direitos a voto. A ação do tipo A pode ser convertida em ações do tipo B por 1/30 do valor, mas a ação B não pode ser convertida em ação A. Uma ação dá direito a paticipar do Encontro Anual de Investidores da companhia.
Código: BRK.A e BRK.B
Diferenças: A BRK.B possui 1/30 do valor da BRK.A (em termos contábeis) com 1/200 de direitos a voto. A ação do tipo A pode ser convertida em ações do tipo B por 1/30 do valor, mas a ação B não pode ser convertida em ação A. Uma ação dá direito a paticipar do Encontro Anual de Investidores da companhia.
Preço: Àqueles que estiverem considerando virar sócios de Warren Buffett, o preço da BRK.A é US$ 78.600 e da BRK.B, baratinha, US$ 2.564.
Dow Jones: Não faz parte e nunca fez. De fato, não acho que faça sentido fazer parte desse índice.
S&P 500: Não faz parte (não sei se algum dia fez). Isso porque, por conta do elevado preço por ação, a liquidez está extremamente abaixo do que poderia ser. A empresa não distribui dividendos nem faz desdobramento de ações.
Maior acionista:
A: Warren E. Buffett (33%) ou US$ 40.057.499.648
B: Warren E. Buffett (13,8%) ou US$ 7.735.606.272
Dados Financeiros
Crescimento da Receita (5 anos): 10,89%
Crescimento da Receita (1 ano): -8,85%
Crescimento do Lucro (5 anos): -9,33%
Crescimento do Lucro (1 ano): -62,2%
Retorno sobre Patrimônio Líquido (5 anos): 8,74%
Retorno sobre Patrimônio Líquido (2008): 4,57%
Indicadores de Mercado (27/02/09, com 60 meses incluindo Fev/09)
Valor de Mercado: US$ 121.748.256.000,00
P/L: 24,38
P/VPA: 1,11
(Des)Valorização (base em Dez/08): -18,63%
(Des)Valorização (base Fev/08): -43,86%
Topo Histórico: 151.650 (11/12/2007)
Desvio-padrão (60 meses): 4,78%
Desvio padrão S&P 500 (60 meses): 4,02%
Correlação com S&P 500: 45,78%
Beta de regressão: 0,54
Custo do Patrimônio Líquido: Rendimento T-Bond 30 anos + Prêmio de Risco*Beta = 3,62% + 5%*0,54 = 6,32%
Curiosidade: A relação P/VPA é a menor na série que disponho (16 anos).
Dow Jones: Não faz parte e nunca fez. De fato, não acho que faça sentido fazer parte desse índice.
S&P 500: Não faz parte (não sei se algum dia fez). Isso porque, por conta do elevado preço por ação, a liquidez está extremamente abaixo do que poderia ser. A empresa não distribui dividendos nem faz desdobramento de ações.
Maior acionista:
A: Warren E. Buffett (33%) ou US$ 40.057.499.648
B: Warren E. Buffett (13,8%) ou US$ 7.735.606.272
Dados Financeiros
Crescimento da Receita (5 anos): 10,89%
Crescimento da Receita (1 ano): -8,85%
Crescimento do Lucro (5 anos): -9,33%
Crescimento do Lucro (1 ano): -62,2%
Retorno sobre Patrimônio Líquido (5 anos): 8,74%
Retorno sobre Patrimônio Líquido (2008): 4,57%
Indicadores de Mercado (27/02/09, com 60 meses incluindo Fev/09)
Valor de Mercado: US$ 121.748.256.000,00
P/L: 24,38
P/VPA: 1,11
(Des)Valorização (base em Dez/08): -18,63%
(Des)Valorização (base Fev/08): -43,86%
Topo Histórico: 151.650 (11/12/2007)
Desvio-padrão (60 meses): 4,78%
Desvio padrão S&P 500 (60 meses): 4,02%
Correlação com S&P 500: 45,78%
Beta de regressão: 0,54
Custo do Patrimônio Líquido: Rendimento T-Bond 30 anos + Prêmio de Risco*Beta = 3,62% + 5%*0,54 = 6,32%
Curiosidade: A relação P/VPA é a menor na série que disponho (16 anos).
Nenhum comentário:
Postar um comentário