quinta-feira, 16 de maio de 2013

Risco e Perfil do Investidor

Em um artigo publicado há algumas semanas no Wall Street Journal, Jason Zweig (que fez os comentários na edição brasileira do Investidor Inteligente de Graham) escreveu um artigo sobre o perfil do investidor e como é difícil criar um questionário que reflita a disposição a correr riscos.

Além das dificuldades inerentes a qualquer questionário e por sua abordagem estreita, há uma infinidade de fatores que afetam o perfil do investidor que não são nem cogitados de entrar nos questionários. Isso se deve à falta de um consenso sobre o assunto, mas mostra que, por mais importante que seja, até para criar uma abordagem o menos enviesada possível, a Análise do Perfil do Investidor (API) tem as suas falhas.

Abaixo, os trabalhos citados por Zweig. Espero ler alguns desses artigos e comentar no blog:

A portrait of the individual investor (como não vi esse antes?)
Kicking the Habit (esse, infelizmente, é bem restrito)
The Cultures of Risk Tolerance (parece interessante)

Uma bela lista preparada pelo articulista!

Revisão do Ibovespa (mai/13)

Entra
Bradesco ON: As ações ordinárias do Bradesco voltam ao índice após terem saído na revisão de janeiro de 1989. Entra na 55ª posição com 0,649% da carteira.

BR Properties: A BR Properties, empresa do ramo de comercialização imobiliária, entra no Ibovespa após pouco mais de três anos após a abertura de capital. A empresa foi criada em 2004 como cisão da Cabinda Participações (que é uma empresa de capital aberto, com registro na CVM, com ativos sendo (pouco) negociados no mercado de balcão), foi recebendo diversos sócios antes da abertura de capital de forma parecida com outras empresas como a BR Pharma e a Brasil Insurance. Da IPO até 30/04/13, a ação subiu 74,38%, contra -18,47% do Ibovespa.

Sai
Nenhuma ação saiu do Ibovespa.

Maiores Pesos
VALE5: 8,585%
PETR4: 8,009%
OGXP3: 5,061%
ITUB4: 4,402%
BBDC4: 3,468%
BBAS3: 2,864%
BVMF3: 2,84%
VALE3: 2,663%
PETR3: 2,641%
PDGR3: 2,617%

Soma: 43,15%

Tirando a VALE3 e PETR3 e desconsiderando ITSA4 (11ª maior participação do índice), a lista de empresas com maior peso inclui:

GGBR4: 2,395%
USIM5: 2,064%

Maior ganho de peso: BRML3 (0,192 p.p.)
Maior perda de peso: PDGR3 (0,677 p.p.)
Menor peso: TRPL4: 0,254%

Número de empresas
Com a entrada da BR Properties, o número de empresas que já fizeram parte do Ibovespa vai para 326.

Peso das IPOs
Com a entrada da BR Properties, o número de IPOs recentes (da Natura até agora) sobe para 25 (35,2% do número de empresas), o que representa 29,687% do índice (29,963% na revisão anterior).

sexta-feira, 10 de maio de 2013

Mensais: Brasil (abr/13)

Índices Brasileiros
Índice; 60 meses; Ano; 12 meses
Ibovespa; -17,62%; -8,27%; -9,56%
IBX 50; -12,87%; -2,67%; -0,37%
IBX; -3,35%; -1,28%; -0,98%
ISE; 19,25%; 0,62%; 5,20%
IEE; 56,69%; -1,91%; -21,17%
IBRA; 1,76%; -1,07%; 2,26%
ICO2; -; -2,43%; 3,37%
INDX; 8,46%; -1,02%; 6,52%
Consumo; 115,58%; 1,94%; 17,91%
IFNC; 49,55%; 3,74%; 18,23%
UTIL; 71,07%; 3,63%; -17,14%
Imobiliário; -10,25%; -10,36%; -0,84%
IMAT; -38,82%; -11,59%; -9,13%
IVBX2; 23,80%; 0,30%; 0,48%
IGC; 15,47%; -0,78%; 5,50%
IGCNM; 27,20%; 0,77%; 8,92%
Mid Large Cap; -2,50%; -0,81%; 2,09%
IGC Trade; 8,89%; -1,65%; 3,76%
ITAG; 24,12%; 1,10%; 10,33%
Small Cap; 48,70; -3,69%; 3,05%
IDIV; 44,72%; -3,68%; -0,32%
IFIX; -; -1,53%; 16,81%
BDRX; -; 9,59%; 19,91%

Comparações
Indicador; Desvio-padrão; Correlação IBOV; Retorno 60 meses; Retorno 12 meses
IBOV; 6,77%; 100%; -8,27%; -9,56%
Ouro; 5,97%; -13,35%; 84,47%; -5,75%
Dólar; 5,04%; -67,08%; 14,44%; 5,81%

Ibovespa x CDI
Janela; IBOV- CDI
12 meses; -15,79% a.a.
5 anos; -12,63% a.a.
10 anos; 2,70% a.a.

Ibovespa:
Maiores altas (2013):
BRKM5: 35,94%
ALLL3: 23,60%
PCAR4: 23,20%
EMBR3: 21,45%
BRFS3: 18,01%

Altas: 29/69

Maiores altas (12 meses)
Maiores altas (2013):
KLBN4: 53,50%
DTEX3: 51,88%
CSAN3: 46,43%
BRFS: 43,41%
BTOW3: 41,45%

Altas: 33/69

Maiores baixas (2013)
OGXP3: -55,48%
ELPL4: -50,64%
MMXM3: -46,74%
BISA3: -35,96%
OIBR4: -34,85%

Maiores Baixas (12 meses)
OGXP3: -85,26%
MMXM3: -73,18%
ELPL4: -70,86%
ELET3: -63,71%
RSID3: -56,81%

E dá-lhe empresas X!

Amostra de 231 ações:
Maiores altas em 5 anos
HGTX3: 1.485,00%
EZTC3: 651,81%
ARTR3: 578,38%
POMO4: 511,61%
AMAR3: 500,72%

Maiores baixas 5 anos
MILK11: -99,92%
RCSL4: -97,60%
LUPA3: -97,52%
GPCP3: -95,26%
VIVR3: -92,39%

Maiores sequências (179 ações)
Alta: GRND3 (16 meses)
Baixa: SULT4 (9 meses)

Datas
01/05: 45 anos de fundação da Inepar
02/05: 84 anos de fundação da Lojas Americanas
08/05: 5 anos da aprovação da fusão entre BM&F e Bovespa
08/05: 114 anos de F.A. Hayek
08/05: 119 anos de Benjamin Graham
08/05: Aniversário de 85 anos de John Bogle
15/05: 98 anos de Paul Samuelson
16/05: 90 anos de Merton Miller
17/05: 196 anos de fundação da NYSE
18/05: 65 anos de fundação da Lix da Cunha
22/05: 61 anos de fundação da Cemig
22/05: 15 anos da aprovação da assembleia da Telebrás que deliberava sobre a cisão da empresa, criando Embratel, Tele Norte Celular, a empresa que hoje é a Vivo, Telemar e a empresa que hoje é a Tim Participações.
26/05: 117 anos do índice Dow Jones composto apenas por empresas industriais (sem ferrovias)
28/05: 15 anos de listagem da Tractebel
31/05: 11 anos da marcação a mercado no mercado de fundos brasileiro

Fontes:
Bovespa.com.br
Economatica
Infomoney

Mensais: Índices Internacionais (abr/13)

Maiores altas (mês)
Emirados Árabes: 16,74%
Grécia: 12,07%
Japão: 11,80%
Itália: 9,32%
Portugal: 7,32%

Ibovespa: 67º lugar (maior alta – maior baixa)
Altas: 62/101

Não consegui acessar os dados da bolsa de Barbados, que foi excluída das estatísticas desse mês.

Maiores altas (ano)
Gana: 50,09%
Japão: 33,54%
Emirados Árabes: 31,61%
Zimbábue: 24,45%
Filipinas: 21,65%

Ibovespa: 94º lugar (maior alta – maior baixa)
Altas: 71/101

Maiores altas (12 meses)
Gana: 70,50%
Nigéria: 51,25%
Zimbábue: 46,40%
Japão: 45,58%
Turquia: 43,39%

África bombando!

Ibovespa: 91º lugar (maior alta – maior baixa)
Altas: 77/101

Maiores altas (12 meses, em dólar)
Gana: 60,28%
Nigéria: 50,58%
Zimbábue: 46,40%
Turquia: 40,63%
Grécia: 39,78%

Argentina, Venezuela e Irã estão banidos de todas as estatísticas, exceto a quantidade de altas. A razão é que esses países manipulam descaradamente o câmbio. Outros podem fazer o mesmo e serão excluídos se eu detectar isso.

Grécia, hein... quem diria!

Ibovespa em dólar: -14,53%
94º lugar (maior alta – maior baixa)
Altas: 92/101

Maiores altas (Dez/08)
Sri Lanka: 296,08%
Filipinas: 277,55%
Indonésia: 271,41%
Tailândia: 255,11%
Paquistão: 223,66%

Ibovespa: 48ª maior alta
Altas: 76/96

Maiores baixas (mês)
Peru: -12,62%
Ucrânia: -10,87%
Mongólia: -9,93%
Colômbia: -5,67%
Romênia: -5,31%

Maiores baixas (ano)
Mongólia: -20,50%
Peru: -15,88%
Bangladesh: -14,24%
Chipre: -13,87%
Ucrânia: -10,89%

Maiores baixas (12 meses)
Chipre: -54,09%
Ucrânia: -44,75%
Mongólia: -30,86%
Bangladesh: -29,03%
Peru: -23,48%

Maiores baixas (12 meses) – Em dólar
Malavi: -54,07%
Chipre: -53,89%
Lituânia: -52,01%
Ucrânia: -43,52%
Mongólia: -36,52%

Maiores baixas (5 anos)
Chipre: -89,93%
Bermudas: -65,30%
Eslováquia: -48,46%
Grécia: -45,48%
Moldávia: -42,37%

Maiores sequências:
Altas: Reino Unido, Tailândia e Tanzânia (11 meses)
Baixas: Chipre (6 meses)

Desvio-padrão (mensal)
S&P 500: 5,38%
Brasil: 6,77%
Rússia: 11,84%
Índia: 7,95%
China: 8,23%

Fontes:
Bloomberg
Sites das bolsas de valores
Yahoo Finance